AI市场崩盘分析:机构瞎抱团、散户买单成恶果

这两天股市的走势可以说是“AI死万物生”,昨天被AI吸血的光伏、新能源车股票暴力反弹,今天中国平安罕见涨停,蓝筹股开始反攻,AI的盛世已经落幕。在AI这一侧,三六零、剑桥科技、中科曙光等核心股票跌停,表明本轮AI热潮全面退潮,虽然可能会因为真正的业绩兑现而再度掀起新的行情,但是现在这轮炒作已经结束了。搜狗截图20230427183258.jpg

其实,本周AI退潮的征兆已经十分明显。首先,AI炒作从最开始的ChatGPT产业链算法、数据标注逐渐扩散到硬件、算力等领域,三月份半导体等本来处于下行周期的行业也被卷入其中,最后是传媒等应用端达到高潮,整个产业链经历了一波风起云涌的浪潮。其次,最开始被炒作的一些个股早就被抛弃,比如海天瑞声,后来半导体板块由于业绩大幅下滑也被遗弃,AI的炒作经历了从扩散到收窄的过程,后排的票逐渐退出,资金逐渐聚焦于一些核心票上,这其实是为了吸引眼球而让资金能够顺利出货。

我们认为AI暴跌主要有三大原因:

首先,最核心的原因是股价涨幅过大出现了泡沫,与基本面不匹配。虽然ChatGPT代表的人工智能技术可能会开启新的工业革命,但是技术的发展和应用过程需要循序渐进,不能一下子把股价推到几年后。

此外,与美国相比,我们的技术相对落后,美股除了微软、英伟达等核心标的,其他股票基本没有怎么受到炒作,就算是微软和英伟达在A股炒作的环境下也会显得很弱。国内最有可能推出类ChatGPT产品的企业可能是百度、阿里、腾讯等大型平台,但这些股票并没有被炒作,A股的情况纯粹是炒作而已。