利物浦已经连续几个转会窗口进行大手笔投入了，这就出现一个很奇怪的现象：利物浦在商业开发和品牌价值已经非常接近曼联了，但是他们在转会市场上却远远不如曼联投入的高，以至于克洛普非常惊讶：我不知道他们是怎么做到的。所以，我们今天不谈曼联，我们借助利物浦公开的财务报告以及SwissRamble整理的数据，来聊聊利物浦的财务情况。

利物浦转会投入：不如联赛对手

从去年夏天到今年夏天，利物浦一共在转会市场投入了1.1亿英镑，如果考虑到他们在转会市场上收入了4000万英镑，那么利物浦在三个转会窗口的净投入不过是7000万英镑，这一份净投入远远低于联赛的其他竞争对手。

实际上，利物浦在过去的10年时间里，转会净投入也是big6里面较低的一个，甚至还不如阿森纳。10年时间里利物浦用了11亿英镑用于引援，出售球员收入方面高达5.67亿英镑，于是净投入才5.75亿，库蒂尼奥的转会收入也是利物浦的转会收入，阿森纳的球员怎么就卖不出那么高的价钱呢？

如果考虑到利物浦的商业价值已经高达41亿美元，位居世界足坛第五名，利物浦不应该没有钱用于引援，特别是球队有所盈余并且商业开发富有成效的情况下，但是仔细分析下利物浦的利润结构，或许就不会这么想了。

总体财务数据：略有盈余

在过去的10年时间里，利物浦的总体商业收入高达32亿英镑，他们在2017年成绩有所起色时，就开始了在赞助费用上获得非常大的提升，以至于在5年的时间里赞助收入几乎翻了一倍，转播收入也是同样如此，几乎翻了一倍。如下图是利物浦的财务数据总表。

这就直接让利物浦在过去的五年时间里，收获了大量的利润。然而，你把时间线放长到10年时间，会发现利物浦的税前利润仅仅达到了6100万英镑。主要源自于前5年亏损了8000万英镑，在过去的10年时间里，利物浦有4个年份实现了盈利，其中的3个在最后的5年。如下图是利物浦的各年度税前利润表。

请注意，媒体之所以称呼英超big6，并不仅仅是说竞技成绩，更多是他们的经济体量，他们的商业收入长期占据英超前6。而在这里面，利物浦最近10年的税前利润有些不够看，除了曼城、切尔西一直是亏损状态（股东借款），热刺、曼联、阿森纳在最近10年的税前利润都比利物浦高要的多，当然，利润高的三支球队在最近几年都没有拿得出手的成绩。

利物浦商业收入接近曼联的原因：收入结构的影响

在2020年，利物浦的商业收入达到了4.9亿英镑位居英超第二，他们距离第一的曼联差距也不大，毕竟曼联的总体收入才达到了5.09亿英镑而已。

利物浦之所以能够在商业收入上接近曼联，在于曼联被疫情影响更大。我们都知道俱乐部的商业收入有三部分组成，分别是比赛日收入、赞助收入、转播收入。利物浦的商业整体开发能力上，远远不如曼联，但是利物浦在竞技赛场的持续高光，让利物浦在转播收入方面一直高于曼联，但是如下图所示。

在疫情的影响下，曼联的转播收入只占了总收入的28%，而这一部分利物浦高达42%。去年曼联收入的关键来源还是赞助，赞助收入占了曼联整体收入的55%。也就是说，只要允许观众入场观看比赛，以及随着曼联等球队的竞技成绩好转，利物浦的总体收入就会被再度拉开差距，利物浦的商业收入其实并没有想象中那么高。

利物浦的薄利原因：薪资支出增长过于快速

利物浦的收入几乎都被成本所覆盖了，利物浦的支出其实并不低。也是从2016年开始，利物浦的工资开始爆发式增长。如果从2011年开始计算，利物浦的工资支出增长了1.97亿英镑，是BIG6里面工资增长最多的球队，原因很简单，他们用高薪从竞争对手的眼皮底下挖走了人才，并且因为高薪引援而不得不高薪续约队内的人才，如下图历年利物浦的薪资增长情况。

这就导致利物浦是英超薪资支出第二高的球队，如下图历年英超BIG6的薪资支出排行情况，10年时间里曼联的薪资增长达到了86%，土豪的曼城也不过是102%，而利物浦高达153%。这是一个非常可怕的薪资支出增长额度。

以上数据还不包括今年夏天利物浦的续约合同，如果你考虑到利物浦正在用高薪续约最近五年引进的球员，那么你会理解利物浦的薪资支出可能还要更高一些，利物浦的薪资支出增速，已经远远超过了商业收入的增速，这就是利物浦希望降低引援成本的原因之一。

利物浦的薄利原因：转会摊销太大

等同于利物浦的薪资支出的快速增长，利物浦虽然在最近的转会市场投入不大，但是利物浦的转会摊销一直保持高速增长。从2011年开始算起，翻了三倍之多达到了1.06亿英镑，尽管看起来低于曼城的1.46亿英镑以及曼联的1.23亿英镑，这里吃掉了很大一部分利物浦的利润增长额度。

我们都知道足球转会市场的球员摊销记账方式，比如5000万英镑引进的球员，签订了5年的转会合同，那么合同期内每年都会摊销1000万英镑的转会费。如果在最后一年进行了续约3年，那么最后一年需要摊销的1000万英镑，会分成三年继续摊销，这里记账方式是计算球员的净值，而不是转会费的分期付款。如果综合分期付款以及球员在合同期内转会，那么记账方式会更加复杂。

所以，如果把这方面进行综合计算的话，利物浦在过去10年实际应该产生了2.6亿英镑的营业亏损额度。扣除其他支出再加上融资流入的现金额度，过去10年利物浦的综合流动资金应该是1.3亿英镑。

综合以上考虑，利物浦只能出售球员回笼资金之后，再进行引援投入，无法像切尔西、曼城、曼城一样持续大手笔引援，也是可以理解的。